BitMEX 杠杆交易指南
理解 BitMEX 平台
BitMEX (Bitcoin Mercantile Exchange) 是一家知名的加密货币衍生品交易平台，主要面向经验丰富的交易者，提供高杠杆的比特币和其他数字货币交易服务。与直接交易现货加密货币的传统交易所不同，BitMEX 的核心在于提供各种衍生品合约，例如永续合约、季度合约和期货合约，这些合约允许交易者在不实际持有标的资产的情况下，对加密货币的价格变动进行投机和对冲。
BitMEX 的永续合约是一种特殊的衍生品，它类似于传统的期货合约，但没有到期日。这意味着交易者可以无限期地持有头寸，只要他们能够满足保证金要求。这种特性使得永续合约成为日内交易者和趋势交易者的热门选择。BitMEX 还提供传统的期货合约，这些合约有明确的到期日，适合进行更长期的价格预测。
BitMEX 允许用户使用高达 100 倍的杠杆进行交易。这意味着交易者只需投入少量资金作为保证金，即可控制更大价值的头寸。虽然高杠杆可以显著放大潜在收益，但也意味着风险也会成倍增加。如果市场走势不利，交易者可能会迅速损失全部保证金。因此，在使用 BitMEX 进行交易时，必须充分了解杠杆的运作方式，并采取适当的风险管理措施，例如设置止损单。
需要注意的是，BitMEX 提供的衍生品交易具有较高的复杂性，并不适合所有投资者。新手交易者应充分了解加密货币市场和衍生品交易的风险，在进行实际交易之前，可以通过模拟账户进行练习，或者寻求专业人士的指导。
杠杆交易的基本概念
杠杆交易是一种高级交易策略，其核心机制在于利用借入的资金来放大交易规模，从而提升潜在的盈利空间。 这种方法允许交易者仅投入一小部分资金，即可控制更大价值的资产头寸。例如，当你选择使用 10 倍杠杆时，你只需投入相当于资产总价值 10% 的保证金，便可以控制 10 倍价值的资产进行交易。 这种资金放大效应能够显著提高盈利潜力；如果标的资产价格上涨 1%，你的收益将会放大至 10%。然而，需要注意的是，杠杆交易是一把双刃剑。同样的放大效应也会作用于亏损，如果价格向不利方向变动 1%，你也将面临 10% 的本金损失。 因此，在进行杠杆交易时，务必谨慎评估风险承受能力，并采取适当的风险管理措施，例如设置止损单，以限制潜在的损失。
在 BitMEX 上选择合约
BitMEX 作为领先的加密货币衍生品交易所，提供了多样化的合约类型，旨在满足不同交易者风险偏好和策略需求。了解这些合约的特性至关重要，有助于您制定有效的交易计划，并更好地管理风险。
永续合约 (Perpetual Contracts): 没有到期日，允许你无限期地持有仓位。最受欢迎的永续合约是 BTC/USD，通常以 "XBTUSD" 的形式表示。 永续合约通过资金费率机制（funding rate）维持价格与标的资产的价格挂钩。选择合约时，需要考虑你的交易策略和风险承受能力。 永续合约适合长期持有和捕捉趋势，而期货合约适合对特定时间点的价格进行投机。
账户设置与资金存入
- 注册账户: 访问 BitMEX 官方网站 (例如: BitMEX.com) 并注册一个账户。注册过程通常需要提供电子邮件地址、设置强密码，并接受服务条款。 为了提升账户的交易权限并解锁更高的提款限额，强烈建议按照指示完成 KYC (了解你的客户) 认证。KYC 认证可能需要提供身份证明文件、地址证明以及其他个人信息。请注意，不同地区的 KYC 要求可能略有不同。
- 资金存入: BitMEX 平台目前只接受比特币 (BTC) 作为存款和取款的结算货币。 这意味着你需要拥有比特币，然后将比特币从你个人的数字钱包 (例如硬件钱包、软件钱包或交易所钱包) 转移到你的 BitMEX 交易账户。 在进行存款操作时，请务必仔细核对 BitMEX 提供的比特币存款地址。 任何细微的错误都可能导致资金永久丢失且无法追回。 为了安全起见，建议复制粘贴地址，而不是手动输入。同时，确认网络拥堵情况，选择合适的矿工费，加快交易确认速度。
- 安全设置: 启用双重身份验证 (2FA) 对于保护你的 BitMEX 账户至关重要，它可以显著提高账户的安全性，有效防止未经授权的访问和潜在的资金盗窃。 2FA 通常通过手机上的身份验证应用程序 (例如 Google Authenticator、Authy) 生成一个临时的验证码，在登录和提款时需要输入此验证码，从而增加了一层额外的安全保护。强烈建议同时设置强密码，并定期更换密码，以进一步加强账户安全。 您还可以考虑启用 BitMEX 提供的其他安全功能，例如 IP 地址白名单，限制只有特定 IP 地址才能访问您的帐户。
理解 BitMEX 交易界面
BitMEX 的交易界面对于初学者来说可能显得较为复杂，但一旦熟悉各个组成部分的功能和作用，你就能更有效地进行数字货币衍生品交易，提升交易效率并更好地控制风险。熟练掌握 BitMEX 交易界面是成功交易的关键一步。
- 图表: 图表区域展示了标的资产的价格走势图，是进行技术分析的重要工具。你可以根据自身需求选择不同的时间周期（如分钟、小时、天等）来观察价格波动。BitMEX 平台还提供了丰富的技术指标，例如移动平均线 (MA)、相对强弱指标 (RSI)、布林带 (Bollinger Bands) 等，辅助你判断市场趋势和潜在的交易机会。自定义图表设置，可以更好地适应你的交易策略。
- 订单簿 (Order Book): 订单簿实时显示市场上买单（Bid）和卖单（Ask）的价格和数量，反映了市场供需关系。通过观察订单簿，你可以了解当前市场的买卖压力，判断价格支撑位和阻力位。订单簿的深度（即买单和卖单的数量）可以反映市场的流动性。高流动性的市场通常意味着更小的滑点和更好的成交价格。
- 最新交易 (Recent Trades): 最新交易列表实时显示最近成交的交易信息，包括成交价格、成交数量和成交时间。通过观察最新交易，你可以了解当前市场的交易活跃度，判断价格趋势。例如，如果连续出现高价成交，可能预示着价格上涨的趋势。
- 订单输入框: 订单输入框允许你输入订单类型、价格和数量，并提交订单。BitMEX 平台支持多种订单类型，包括市价单 (Market Order)、限价单 (Limit Order)、止损单 (Stop Order) 等。选择合适的订单类型可以帮助你更好地控制交易风险，并根据市场情况灵活调整交易策略。正确设置订单参数，如杠杆倍数和止盈止损价格，对控制风险至关重要。
- 仓位 (Position): 仓位信息显示你当前持有的仓位情况，包括合约类型、持仓数量、开仓价格、当前盈亏、保证金比例和强平价格。密切关注仓位信息，特别是保证金比例和强平价格，可以帮助你及时调整仓位，避免被强制平仓。合理控制仓位规模和杠杆倍数，是降低爆仓风险的关键。
- 订单 (Orders): 订单列表显示你当前挂单的信息，包括订单类型、订单价格、订单数量和订单状态。你可以随时修改或取消挂单。监控挂单状态，确保订单按照你的预期执行。
- 账户 (Account): 账户信息显示你的账户余额、可用保证金、已用保证金、已实现盈亏和未实现盈亏。定期检查账户信息，可以帮助你了解账户的资金状况，并及时调整交易策略。确保账户拥有足够的保证金，是进行交易的前提。
下单类型
BitMEX 提供了一系列精细化的订单类型，旨在满足不同交易者在复杂市场环境下的多样化交易需求。理解和运用这些订单类型是优化交易策略和有效管理风险的关键。
- 限价单 (Limit Order): 允许交易者以指定的价格挂单买入或卖出。限价单的核心优势在于，只有当市场价格触及或优于预设价格时，订单才会执行。这使得交易者能够以期望的价格成交，从而更好地控制交易成本。 然而，限价单的执行并非保证，若市场价格未达到预设价格，订单将不会成交。
- 市价单 (Market Order): 以当前市场上最佳的可用价格立即执行买入或卖出操作。市价单的主要优点是成交速度快，确保交易者能够迅速进入或退出市场。但由于市场价格的波动性，最终成交价格可能与下单时看到的价格略有偏差，尤其是在市场波动剧烈或流动性不足的情况下。
- 止损单 (Stop Order): 当市场价格触及预先设定的止损价格时，该订单会被触发并转换为市价单执行。 止损单是风险管理的重要工具，旨在限制潜在亏损。一旦触发，止损单会立即以市价成交，这可能导致在快速下跌的市场中以低于预期的价格卖出。
- 止损限价单 (Stop Limit Order): 融合了止损单和限价单的特性。当市场价格达到预设的止损价格时，系统会提交一个限价单，而非市价单。止损限价单允许交易者设定最低（卖出）或最高（买入）成交价格，从而更好地控制成交价格。但如果市场价格在达到止损价格后快速移动，限价单可能无法成交。
- 追踪止损单 (Trailing Stop Order): 一种动态止损策略，其止损价格会随着市场价格的有利波动而自动调整。 追踪止损单允许交易者锁定利润，同时在市场反转时提供保护。交易者可以设置一个追踪幅度（例如，相对于市场价格的固定金额或百分比）。当市场价格朝着有利方向移动时，止损价格也会相应移动，但当市场价格朝着不利方向移动时，止损价格则保持不变。
根据交易目标、风险承受能力和市场预期，明智地选择适合的订单类型至关重要。深入理解每种订单类型的特性及其潜在风险，有助于制定更有效的交易策略，并提升整体交易表现。
设置杠杆倍数
在 BitMEX 等加密货币衍生品交易所，杠杆倍数是一项重要的交易参数，允许交易者以相对较小的保证金控制更大的仓位。你可以根据自己的交易策略和风险偏好，选择不同的杠杆倍数，通常范围从 1 倍到 100 倍不等。例如，100倍杠杆意味着你可以用 1 美元的保证金控制价值 100 美元的比特币合约。
较高的杠杆倍数可以显著放大潜在收益，但也成比例地增加了爆仓的风险。这意味着价格朝着不利于你的方向波动较小幅度，就可能导致你的保证金全部损失。因此，选择杠杆倍数时，务必谨慎评估你的风险承受能力、交易经验和市场波动性。市场波动剧烈时，高杠杆可能迅速导致重大损失。
对于初学者或经验不足的交易者，强烈建议从较低的杠杆倍数开始，例如 1 倍、2 倍或 5 倍。随着你对市场的理解加深，交易技巧提高，并且能够有效管理风险，才可以考虑逐步增加杠杆倍数。同时，务必设置止损单，以限制潜在损失，并密切关注市场动态。
保证金和强平
在BitMEX等加密货币衍生品交易所，保证金是交易者账户中必须持有的资金，用于支持和维持其未平仓位。保证金制度是杠杆交易的核心机制，允许交易者以远超自身账户资金的规模进行交易。BitMEX采用两种关键类型的保证金：
- 起始保证金 (Initial Margin): 这是开设新仓位时必须提供的保证金金额。起始保证金决定了你可以使用的最大杠杆倍数。交易所会根据市场波动性、合约类型和风险参数来动态调整起始保证金比例，以确保交易平台的稳定。
- 维持保证金 (Maintenance Margin): 这是维持现有仓位所需的最低保证金金额。如果你的账户余额跌破维持保证金水平，交易所将触发强制平仓程序。维持保证金通常低于起始保证金，旨在覆盖潜在的市场波动风险。
强制平仓 (Liquidation) 是指当交易者的账户余额不足以维持其仓位时，交易所自动关闭该仓位的过程。如果账户净值（即账户余额加上未实现盈亏）低于维持保证金要求，交易所将启动强平程序，以防止损失进一步扩大。强平价格是根据你的杠杆倍数、仓位大小以及市场的供需关系计算得出的。高杠杆意味着更高的潜在利润，但也意味着更高的强制平仓风险。
为了最大程度地避免被强制平仓，交易者应该采取积极的风险管理措施。这包括：
- 密切关注保证金水平： 定期检查你的账户余额和保证金比率，确保其高于维持保证金要求。 BitMEX等平台通常提供实时的保证金监控工具。
- 及时增加保证金： 如果你的保证金水平接近强制平仓线，立即增加保证金以提高抗风险能力。
- 降低杠杆倍数： 减少你的杠杆倍数可以降低强制平仓的风险，但也会降低潜在收益。
- 减小仓位大小： 减小你的交易规模可以降低对保证金的要求，从而降低强制平仓的风险。
- 设置止损订单： 使用止损订单可以在价格达到预设水平时自动平仓，从而限制潜在损失。
了解不同合约的保证金要求至关重要。不同类型的合约（例如永续合约、期货合约）和不同的交易品种可能具有不同的保证金规则。仔细阅读交易所的规则说明，并充分理解保证金制度是成功进行杠杆交易的关键。
风险管理
杠杆交易能放大潜在收益，同时也伴随着显著增加的风险，因此，全面的风险管理策略对保护您的资本至关重要。
- 设置止损单: 止损单是一种预先设定的订单，当价格达到特定水平时会自动平仓，从而有效限制潜在亏损。根据您的风险承受能力和交易策略，仔细选择止损价位，并考虑市场波动性对其的影响。不同类型的止损单，例如追踪止损，可以根据价格变动自动调整，进一步优化风险管理。
- 控制仓位大小: 合理控制仓位规模是风险管理的关键组成部分。不要将所有交易资金集中投入单一交易，应该分散投资，分配到多个头寸中，降低单一交易失误对整体投资组合的影响。根据您的账户规模、风险承受能力和交易策略，谨慎确定每个仓位的资金比例。
- 不要过度使用杠杆: 杠杆倍数越高，潜在利润和损失都会被放大。选择与您的交易经验、风险承受能力和市场理解相匹配的杠杆比例。新手交易者应该从较低的杠杆倍数开始，逐步积累经验，然后再考虑增加杠杆。务必理解杠杆的工作原理，并意识到高杠杆带来的潜在风险。
- 了解市场波动性: 加密货币市场以其高度波动性而闻名。价格可能在短时间内剧烈波动，对交易者构成挑战。了解并适应市场波动性至关重要。使用波动性指标，如平均真实波幅（ATR），来衡量市场波动程度，并调整您的交易策略。时刻关注市场新闻和事件，这些都可能引发价格波动。
- 情绪控制: 贪婪和恐惧是交易中的两大敌人。不要让情绪驱动您的交易决策。制定明确的交易计划，并严格执行。避免追涨杀跌，保持冷静和理性。在情绪波动较大时，暂时停止交易，避免做出冲动决定。
- 做好功课: 在进行任何交易之前，进行全面的市场调研和尽职调查至关重要。了解您交易的加密货币的基本原理、技术和应用。研究市场趋势、分析图表模式，并关注行业新闻。充分的信息准备能够帮助您做出更明智的交易决策，并降低风险。
资金费率 (Funding Rate)
永续合约，又称永续掉期，是一种特殊的衍生品合约，其独特之处在于它没有到期日或结算日。 为了确保永续合约的价格能够紧密跟踪标的资产（例如现货市场价格），交易所采用了一种称为资金费率的机制。 资金费率是多头（买方）和空头（卖方）之间定期交换的费用，通常每隔几小时计算和支付一次。
资金费率的计算基于两个关键因素：溢价指数和利率。溢价指数衡量永续合约价格相对于标的资产现货价格的溢价或折价程度。如果永续合约价格高于现货价格，则溢价指数为正，反之则为负。利率是指交易平台收取的融资成本。 资金费率的公式通常是将溢价指数和利率结合起来，以确定多头或空头应该支付的费用。
资金费率的正负值决定了资金流动的方向。如果资金费率为正，这意味着永续合约的价格高于标的资产的价格，表明市场需求强劲，因此多头需要向空头支付资金费率。这有助于鼓励做空，从而使永续合约的价格更接近现货价格。相反，如果资金费率为负，这意味着永续合约的价格低于标的资产的价格，表明市场供应过剩，因此空头需要向多头支付资金费率。这有助于鼓励做多，从而使永续合约的价格更接近现货价格。
资金费率的高低也会影响交易者的策略。高正资金费率可能会降低多头的盈利能力，并吸引空头入场。高负资金费率可能会降低空头的盈利能力，并吸引多头入场。交易者应密切关注资金费率的变化，并将其纳入其风险管理和交易决策中。一些交易者甚至会专门通过套利资金费率来获利，例如，在资金费率为负的交易所做多永续合约，同时在其他交易所或现货市场上做空相应的资产。
理解资金费率对于永续合约交易者至关重要。资金费率不仅影响你的交易成本，还会影响你的潜在收益。交易者需要了解资金费率的计算方法，并将其纳入自己的交易策略中，才能在永续合约市场中取得成功。通过持续关注资金费率的变化以及市场动态，交易者可以更好地把握市场机会，并有效地管理风险。
BitMEX API
BitMEX 提供强大的应用程序编程接口（API），使开发者能够通过编程方式与平台进行交互，实现高级交易功能。该 API 支持多种操作，包括下单、取消订单、查询账户余额、获取实时市场数据等。开发者可以利用 BitMEX API 创建复杂的自动化交易策略，例如量化交易、套利策略和高频交易。
BitMEX API 的主要用途包括：
- 自动化交易： 开发者可以编写程序来自动执行交易，无需手动干预，提高交易效率和速度。
- 市场数据分析： API 提供了实时的市场数据，包括价格、成交量、深度图等，方便开发者进行数据分析和挖掘。
- 账户管理： 开发者可以通过 API 管理账户，例如查询余额、获取交易历史等。
- 风险管理： API 允许开发者设置止损和止盈订单，自动管理交易风险。
BitMEX API 支持 REST 和 WebSocket 两种接口：
- REST API： REST API 采用 HTTP 请求/响应模式，适用于非实时的数据访问和交易操作。开发者可以使用各种编程语言（例如 Python、Java、JavaScript）通过 HTTP 客户端库来调用 REST API。
- WebSocket API： WebSocket API 提供双向通信通道，适用于实时数据流的推送。开发者可以接收实时的市场数据更新，并更快地响应市场变化。
使用 BitMEX API 需要进行身份验证。开发者需要生成 API 密钥和密钥，并在每个 API 请求中包含这些凭据。为了安全起见，API 密钥应该妥善保管，避免泄露。BitMEX 提供了详细的 API 文档和示例代码，帮助开发者快速上手。
在进行 API 交易之前，建议开发者仔细阅读 BitMEX API 文档，了解 API 的使用规则和限制。同时，应该进行充分的测试，确保交易策略的正确性和稳定性。API 交易存在一定的风险，开发者应该根据自身的风险承受能力谨慎操作。
BitMEX 保险基金
BitMEX 保险基金是一项重要的风险管理机制，旨在应对加密货币市场固有的波动性，并维护平台交易的稳定性和公平性。其主要作用是防止在市场出现剧烈价格波动时，交易者的仓位被自动减仓 (ADL)。ADL 是一种极端情况下的风险控制措施，当交易者的保证金不足以维持其仓位，并且没有其他交易者愿意接管该仓位时，系统会自动减仓其他盈利交易者的仓位，以弥补损失。
保险基金的资金主要来源于成功强平的仓位剩余的资金。当一个交易者的仓位被强制平仓时，如果平仓价格优于破产价格（即，平仓后仍然有剩余资金），这部分剩余资金就会被注入到保险基金中。这种机制确保了保险基金能够持续获得资金补充，从而更好地应对未来的风险。
保险基金的运作机制可以概括为：当一个交易者的仓位被强制平仓，且平仓价格低于破产价格时，保险基金会介入，弥补平仓造成的损失，避免触发ADL。如果保险基金的资金不足以弥补损失，则可能会触发ADL。因此，保险基金的规模对于降低ADL的风险至关重要。BitMEX 会定期公布保险基金的余额，以增强透明度，并让交易者了解平台的风险管理状况。
除了来源于强平仓位剩余的资金外，BitMEX 也可能通过其他方式来增加保险基金的规模，例如将一部分平台利润注入其中。保险基金的存在，为交易者提供了一层额外的保障，降低了因市场波动而遭受意外损失的风险，从而提升了平台的整体安全性和可靠性。
其他注意事项
- 交易费用： BitMEX 的交易费用结构需要仔细研究，尤其需要注意的是，市价单的费用通常高于限价单。交易者应充分了解不同订单类型的费用差异，并将其纳入交易成本考量，以便更有效地管理盈利能力。大宗交易或频繁交易的用户可以关注BitMEX是否提供交易费用折扣或返利计划。
- 监管风险： BitMEX 作为一个离岸交易所，其运营不受美国或其他主要金融监管机构的直接监管。这意味着用户在使用该平台时，需要承担更高的风险，例如交易所破产、资产被冻结或遭遇恶意攻击等。用户应充分评估自身风险承受能力，并采取适当的风险管理措施，例如分散资金、使用双重验证等。同时，关注BitMEX的监管动态，以便及时调整投资策略。
- 平台性能： BitMEX 的服务器在市场剧烈波动期间，可能会出现拥堵，导致交易延迟或无法执行。这可能会给交易者带来损失。用户应提前做好应对措施，例如设置止损单、使用API进行交易、或者选择其他交易所作为备用。同时，关注BitMEX的服务器状态，以便及时调整交易策略。
学习与实践： 熟练掌握BitMEX平台提供的各项高级功能，例如杠杆交易、永续合约、以及各种订单类型，需要投入时间和大量的实践。交易者应积极学习相关的金融知识和技术分析方法，并不断地在模拟账户或小额真实账户中进行练习，以便更好地理解市场动态和掌握交易技巧。持续学习和根据市场反馈调整交易策略是长期成功的关键。
